کال مارجین چیست وچطور Margin call نشویم؟ کاملترین راهنما

اگر قرار باشد کال مارجین را در یک خط توضیح دهیم، باید بگوییم: Call margin اخطاری است که اعلام میکند میزان ضرر معامله به آستانه مارجین تعریف شده رسیده است. اما آیا این اتفاق بد است؟ آیا در زمان دیدن این پیام باید از معامله خارج شویم؟

در واقع کال مارجین یکی از اساسی‌ترین اصطلاحات ارز دیجیتال است که هر تریدری باید بداند. برای پیشگیری از کال مارجین هنگام معامله در بخش معاملات اهرمی، ما به شما استراتژی مدیریت ریسک را آموزش می‌دهیم. همچنین در ادامه این مطلب، بهترین پیشنهاد را برای تریدرهایی که کال مارجین شده‌اند، مطرح میکنیم.

کال مارجین چیست؟

کال مارجین عبارت است از یک پیام اخطار از سوی صرافی یا بروکر به تریدر بخش معاملات مشتقه یا اهرمی (مارجین، فیوچرز). این پیام زمانی ارسال می‌شود که مارجین یا وثیقه به سطح خطر (سطح مارجین اجباری) رسیده و برای جلوگیری از لیکوئید خودکار معامله، لازم است، مارجین معامله‌ی شما افزایش یابد.

صرافی با کال مارجین به شما اخطار می‌دهد که یا با واریز ارز و افزایش مارجین، پوزیشن خود را باز نگه دارید یا بخشی از معامله‌ی خود را به قیمت بازار فروخته و نقد کنید تا از حالت کال مارجین بیرون بیایید.

معمولاً تریدرهای بخش معاملات اهرمی در صورت عدم رعایت مدیریت ریسک کال مارجین می‌شوند. یک پیام اخطار کال مارجین به تریدر ارسال می‌شود. این پیام می‌تواند بسته به نوع صرافی یا بروکر، sms، ایمیل، نوتیفیکیشن در حساب معاملاتی و یا هر سه گزینه با هم باشد. در زیر یک مثال از ایمیل کال مارجین را ملاحظه فرمایید.

مراحل کال مارجین چیست؟

برای باز کردن یک معامله اهرمی، شما باید مقداری ارز به حساب (مارجین یا فیوچرز) خود واریز کنید. این مقدار ارز دارایی شماست و به آن مارجین گفته می‌شود. با انتخاب اهرم، موجودی حساب شما چند برابر می‌شود. این امر موجب می‌شود ضریب سود و زیان شما نیز افزایش پیدا کند. 

اگر حساب معامله‌گر، مارجین کال شود؛ میزان افزایش موجودی برای خروج از این وضعیت کدام است؟

وقتی معامله باز می‌شود، به موازات نوسانات بازار، حاشیه سود و زیان برای شما باز می‌شود که با رنگ سبز و قرمز در حساب شما قابل مشاهده است.

فرض کنید یک معامله‌گر برای خرید جفت ارز BTC به USDT، در قیمت ورودی 16000 usdt، مقدار 100 واحد تتر را از حساب اسپات به حساب مارجین خود انتقال می‌دهد. این معامله گر با انتخاب لورج 2X، به صورت مارجین ایزوله، موجودی خود را به 200 تتر افزایش می‌دهد. معامله گر قصد دارد 2 ساعت در معامله بماند و بهره‌ی 24 ساعته‌ی بیت کوین 0.1 درصد است، حال قیمت کال مارجین چه قیمتی است؟

✔️ابتدا بهره‌ی 2 ساعته را محاسبه می‌کنیم:

✔️بنابراین اگر در پوزیشن 200 دلاری، موجودی به 132.99 usdt برسد، کال مارجین می‌شویم و این برابر است با (67.01 = 132.99- 200 ) زیان. حال سؤال اینجاست، قیمت بیت کوین چند درصد باید خلاف پیش بینی تریدر حرکت کند که معامله‌گر 67.01 usdt ضرر کرده و کال مارجین شود؟ در واقع چند درصد از 16 هزار دلار برابر با 67.01 دلار می‌شود؟

0.4188%= 100×(67.01/16000)

در صورت کال مارجین چه کار کنم؟

یکی از کارهای معمول در هنگام کال مارجین، دپوزیت (Deposit) یا واریز کردن مبلغی اضافه به حساب معاملاتی به منظور افزایش توانایی پوشش کال مارجین است. در هنگام کال مارجین، صرافی مختار است که تمام معاملات شما را به صورت خودکار در ضرر ببندد. در این صورت شما برای جلوگیری از بسته شدن خودکار معاملات در ضرر، می توانید مبلغی را به منظور افزایش اکوئیدیتی واریز کنید.

اگر مبلغ واریز شده به اندازه کافی باشد، صرافی معاملات شما را در ضرر نخواهد بست.

گزینه‌ی بعدی برای مدیریت کال مارجین، نقد کردن و بستن معامله است. اگر فراموش کردید استاپ لاس بگذارید، به محض کال مارجین، تمام معاملات خود را بررسی کنید. در صورتی که متوجه شدید، پیش بینی شما اشتباه است، قبل از اینکه دیر شود، به انتخاب خود یک یا چند معامله را نقد کنید.

⚠️اگر در راستای رفع وضعیت کال مارجین اقدامی انجام ندهید، ممکن است صرافی برای پس گرفتن وام و بهره‌ی آن، به انتخاب خود بهترین و نقدشونده‌ترین معامله شما را نقد کند.

⚠️پس از کال مارجین به منظور جبران ضرر، تحت هیچ شرایطی معاملات مارجین دار بیشتری انجام ندهید. بسیاری از تریدرها با هدف انتقام گرفتن از بازار، معاملات مارجین دار بیشتری انجام می‌دهند و نتیجه آن در اکثر موارد، متحمل شدن ضرر بیشتر است. پس از کال مارجین، باید از ترید کردن خودداری کنید چرا که هم از نظر روانی و هم از نظر مالی، آمادگی ضرر بیشتر را نخواهید داشت.

راه های جلوگیری از کال مارجین

ساده‌ترین و بهترین کار برای جلوگیری از کال مارجین ارز دیجیتال، ترید کردن در بازار اسپات است. زیرا بازار اسپات اصلاً گزینه‌ی کال مارجین ندارد! ? 

اما به علت سودهای زیادی که در بازار مارجین و فیوچرز وجود دارد، طبیعی است که این بخش محبوب‌تر است. اگر شما هم از طرفداران بخش معاملات اهرمی هستید، تکنیک‌های زیر را برای جلوگیری از کال مارجین به دقت مطالعه کنید. با رعایت اصول مدیریت ریسک زیر، احتمال اینکه با اولین اصلاح بازار، کال مارجین شوید، کمتر خواهد شد.

1- استاپ لاس تعیین کنید!

تعیین استاپ لاس (Stop loss) یا حد ضرر یکی از مهم‌ترین ارکان در بازار معاملات اهرمی است. اگر نمی‌دانید استاپ لاس  چیست، معاملات اهرمی برای شما گزینه‌ی مهلکی خواهد بود. استاپ لاس قیمتی است که شما در معامله تعیین می‌کنید. اگر قیمت به سطح استاپ لاس برسد، یعنی پیش‌بینی شما اشتباه بوده و شما ترجیح می‌دهید، با ضرر اندک معامله را نقد کنید و ببندید. شما می‌توانید با استفاده از ماشین حساب صرافی، استاپ لاس را به گونه‌ای تعیین کنید که بیشتر از 10درصد وجه واریزی به اکانت فیوچرز شما نباشد. با تعیین استاپ لاس شما هرگز کال مارجین نمی‌شوید.

به یاد داشته باشید که حد ضرر یا استاپ لاس (Stop Loss)، دوست شماست. پس تحت هیچ شرایطی پوزیشن بدون استاپ لاس باز نکنید.

در انتخاب اهرم دقت کنید!

 پیش از باز کردن معامله باید تصمیم بگیرید که پوزیشن سایز شما چقدر است و برای رسیدن به آن، به چه اهرمی احتیاج دارید. زیرا باید به اندازه‌ی (1تقسیم بر اهرم ×پوزیشن سایز) موجودی به حساب فیوچرز یا مارجین خود واریز کنید. به طور مثال اگر قصد ترید با 1000 تتر را دارید، میزان موجودی لازم با توجه به اهرم انتخابی، مطابق موارد زیر تفاوت می کند:

همانطور که مشاهده می‌کنید، هر چه اهرم بزرگتری برداریم، پول کمتری به حساب واریز می‌کنیم، اما معامله‌ی ما ریسک بیشتری دارد؛ زیرا در صورت انتخاب هر یک از اهرم‌ها، قیمت کال مارجین و لیکوئیدیشن ما به شرح زیر، تفاوت می‌کند.

• اهرم 3X= اگر با اهرم 3X وارد یک معامله 1000 دلاری شوید. در صورتی که قیمت 33 درصد برخلاف پیش‌ بینی شما حرکت کند، (33 درصد 1000 = 330)، 330 تتر شما تمام می‌شود و شما لیکوئید می‌شوید.
• اهرم  10X= اگر با اهرم 10Xوارد یک معامله 1000 دلاری شوید. در صورتی که قیمت 10 درصد برخلاف پیش‌ بینی شما حرکت کند، (10 درصد 1000 = 100)، 100 تتر شما تمام می‌شود و شما لیکوئید  می‌شوید.
• اهرم 20X= اگر با اهرم  20X وارد یک معامله‌ی 1000 دلاری شوید، در صورتی که قیمت فقط 5 درصد خلاف پیش بینی شما حرکت کند، ( 5 درصد 1000= 50)، 50 تتر شما تمام می‌شود و شما لیکوئید  می‌شوید.

با توجه به نکات بالا، تنها تریدرهای حرفه‌ای اجازه‌ی برداشتن اهرم‌های بالای 3X را دارند. برای جلوگیری از کال مارجین، در انتخاب اهرم خود دقت کنید. بهترین اهرم 2x است. حداکثر اهرم 3x بردارید و استاپ لاس تعیین کنید، اینطور شما هرگز کال مارجین نمی‌شوید.

2- به مارجین لول توجه کنید!

مارجین لول یک مقدار محاسبه شده توسط صرافی یا کارگزاری است که نشان دهنده‌ی ریسک معامله‌ی شما بر اساس مقدار وجه واریزی و اهرم انتخابی شماست. مارجین لول در هر معامله متفاوت است و در اکثر صرافی‌ها در پنل کاربری قابل مشاهده است. برخی از صرافی‌ها مارجین لول را به صورت درصدی نمایش می‌دهند، اما برخی دیگر، مانند صرافی بایننس، آن را به صورت مقدار عددی از 1.5 الی 1.1 نمایش می‌دهند.

حد مجاز مارجین لول که در تصویر بالا نشان داده شده، 1.1 یا (100 درصد) است. بنابراین اگر پوزیشنی که باز می‌کنید مارجین لول 1.1 داشته باشد، شما در معرض کال مارجین قرار دارید.  مارجین لول بهترین معیار برای نشان دادن سلامت معامله‌ی شماست، سعی کنید هرگز وارد یک معامله‌ی مریض نشوید! در ادامه، فرمول و مثال عملی مارجین لول را ملاحظه کنید تا دریابید چه معامله‌ای سالم است.

3- ترید در تایم فریم پایین

ترید در تایم فریم پایین، نسبت به تایم فریم‌های بالاتر، سودهای کمتری دارد، اما احتمال کال مارجین شدن در آن کمتر است. زیرا یک موج اصلی در تایم فریم بالا به امواج کوچکتر در تایم فریم‌های پایین‌تر تقسیم می‌شود. حرکت بازار به اندازه‌ی یک گام کوچک در تایم فریم روزانه، گام بسیار بزرگی در تایم فریم یکساعته به حساب می‌آید. بنابراین شما با ترید در تایم کوچکتر می‌توانید از اصلاحات بزرگ در امان بمانید و همزمان قیمت زودتر به حد سود برخورد کند. بنابراین شما کمتر در معامله می‌مانید و بهره‌ی کمتری هم پرداخت می‌کنید.

مطالعه این مطلب پیشنهاد می‌شود: تایم فریم چیست؟

تفاوت لیکوئید و کال مارجین چیست؟

اگر شما کال مارجین شوید و اقدامی در جهت مدیریت حساب و رفع کال مارجین انجام ندهید، صرافی برای اینکه وام خود را تسویه کند، در قدم اول معامله‌ی شما را به قیمت بازار نقد می‌کند و پوزیشن شما را می‌بندد. به این حالت لیکوئید شدن می‌گویند. اگر لازم باشد، صرافی سایر پوزیشن‌های شما در بخش معاملات مشتقه را نیز به قیمت بازار فروخته و نقد می‌کند. این کار تا زمانی که وام صرافی پرداخت شود، ادامه می‌یابد و ممکن است حساب شما بلوکه شود. 

مطالعه این مقاله پیشنهاد می‌شود: لیکویید شدن چیست؟

کال مارجین و لیکوئید شدن به اعتبار شما در صرافی صدمه وارد می‌کند. صرافی بایننس قوانین سختگیرانه‌ای برای بخش معاملات اهرمی تعیین کرده است. در صورت کال مارجین و لیکوئید شدن، باید درخواست فعال کردن حساب خود را ثبت کنید. ممکن است تا مدتی دسترسی به این بخش مسدود شود.

فرمول محاسبه مارجین

فرمول محاسبه‌ی مارجین لول بسته به نوع مارجین (کراس مارجین یا مارجین ایزوله) متفاوت است. از آنجایی که حالت کراس مارجین دارای ریسک بسیار بالاست و هرگز توصیه نمی‌شود، در اینجا تنها به فرمول حالت مارجین ایزوله می‌پردازیم. حالت مارجین ایزوله به حالتی گفته می‌شود که در آن، مارجین به عنوان وثیقه یا وجه الضمان نزد صرافی بلوکه می‌شود. در این حالت، برعکس حالت کراس مارجین که کل حساب‌های معاملاتی سایر بخش‌ها را نیز تحت تأثیر قرار می‌دهد، در صورت لیکوئید شدن، سایر دارایی‌ها در حساب اسپات تحت تأثیر قرار نمی‌گیرند و فقط حساب اهرمی ما صفر می‌شود.

فرمول محاسبه‌ی مارجین لول در حالت مارجین ایزوله به شرح زیر است:

همانطور که در فرمول بالا مشاهده می‌کنید، بهره‌ی وام نیز به عنوان یکی از متغییرها در نظر گرفته شده است. هر تریدر باید بهره‌ی لوریج یا اهرم خود را به صورت ساعتی پرداخت کند. این بهره از زمان ورود به معامله تا زمان خروج از آن، به صورت ساعتی محاسبه می‌شود. اگر معامله زیر یک ساعت نقد شود، بهره‌ی یک ساعت کسر می‌شود. 

«بهره‌ی وام» برابر است با (مبلغ وام×طول مدت وام (به ساعت)× نرخ بهره ساعتی) 

بیایید باهم یک مثال بزنیم. شما 100 تتر وارد حساب مارجین خود می‌کنید و قصد خرید بیت کوین با اهرم 3X را دارید. طبق پیش‌بینی شما به احتمال زیاد، در 12 ساعت آینده، بازار به تارگت شما برخورد می‌کند. بنابراین شما قصد دارید 12 ساعت در معامله بمانید. فرض کنید صرافی شما بهره‌ی 24 ساعته برای معامله‌ی بیت کوین را، برابر 0.1 درصد وام در نظر گرفته است (میزان بهره در هر صرافی متفاوت است). بنابراین بهره‌ی هر یک ساعت اینچنین محاسبه می‌شود:

0.0041 =0.1/24

بدین ترتیب، برای یک معامله با وام 200 تتری، شما باید به ازای هر ساعت باز ماندن معامله، 0.0041 درصد از 200 تتر وام دریافتی، معادل 0.0082 تتر را به عنوان بهره‌ی وام به صرافی پرداخت کنید. در نتیجه‌ متغییرها به صورت زیر است:

1.49 =(200+0.0984)/300 =Margin Level

اگر به تصویر قبل، «نمایش مارجین لول در صرافی بایننس» مراجعه کنید، 1.49 عدد متوسطی برای مارجین لول است. با این عدد، احتمال کال مارجین پایین است؛ اما صرافی اجازه‌ی باز کردن یک معامله‌ی دیگر را به شما نمی‌دهد.

بهترین سطح مارجین لول چیست؟

بهترین سطح مارجین لول، مقدار مساوی یا بیشتر از 1.5 است. در این حالت شما می‌توانید یک یا چند معامله‌ی دیگر باز کنید؛ اما اگر مارجین لول زیر 1.5 قرار گیرد، امکان باز کردن معامله‌ی جدید وجود ندارد. با انتخاب اهرم 2x و ترید در تایم فریم پایین، شما می‌توانید مارجین لول خود را افزایش دهید.

گاهی اوقات ممکن است از خود بپرسید که مارجین لول صفر علامت چیست؟ در پاسخ با این سوال باید گفت: مارجین لول صفر نشاندهنده‌ی این است که هیچ معامله‌ی بازی در بخش معاملات اهرمی وجود ندارد.

نتیجه گیری

از نظر ما، کال مارجین جزو موضوعات پایه‌ای آموزش ارز دیجیتال است که تریدرهای مبتدی باید آن را با دقت مطالعه کنند و در مورد آن اطلاعات تکمیلی به دست آورند. هرگز بدون درک کامل کال مارجین، هیچ معامله‌ای در بخش معاملات اهرمی باز نکنید. یک تریدر حرفه‌ای لازم است در انتها بداند که چرا کال مارجین می شویم و چه زمانی کال مارجین می شویم؟ با دانستن این موارد شما می‌توانید از کال مارجین جلوگیری کنید و یا در صورت بروز آن، به خوبی مدیریتش کنید.

معاملات مارجین دار به معاملات استقراضی گفته می شود که تریدر با وام گرفتن مبلغی از صرافی، قدرت خرید خود را بالاتر می برد. با این کار، سود و ضرر بالقوه معاملات بیشتر خواهد شد؛ از این رو پیشنهاد می‌ شود که معاملات مارجین دار با مدیریت ریسک انجام شود. 

سؤالات متداول (FAQ)

شما می‌توانید سؤالات خود را در بخش نظرات ثبت کنید.