پیشبینی بنیادی طلا حاکی از روند گاوی است
- 19 اردیبهشت 1400
- نویسنده : کارشناس دنیای ترید
? تاریخ: ۸ می ۲۰۲۱ مصادف ۱۸ اردیبهشت ۱۴۰۰
◀️ تنزل نرخ بازده واقعی و افزایش تورم ممکن است در کوتاه‌مدت روند گاوی قیمت‌ها را تداوم بخشد.
◀️ اما تورم بیش از انتظار و افزایش خرده‌فروشی می‌تواند منجر به تقویت احتمال کاهش برنامه محرک‌های اقتصادی شده و قیمت طلا را کاهش دهد.
قیمت طلا در شش هفته گذشته افزایشی بوده و برای اولین بار پس از آخر فوریه از ۱۸۰۰ دلار در اونس بالاتر رفته است. علت این روند انتظار افزایش تورم و کاهش نرخ بازده واقعی (real rate of return) است.
به سبب محرک‌های مالی عظیم، سیاست پولی شل‌تر، مشکلات زنجیره تأمین، و بازگشایی اقتصاد جهانی قیمت کالاهای مصرفی افزایش یافته است. در نتیجه، نرخ‌های سربه‌سر ۱۰ ساله آمریکا—که معیاری برای سنجش تورم بازار هستند—به بالاترین میزان در نه سال اخیر رسیده‌اند.
علیرغم داده‌های قوی اقتصادی، بانک ذخایر فدرال در روزهای اخیر بر ادامه سیاست پولی خود صحه گذاشت. معاون رئیس بانک، ریچارد کلاریدا اظهار کرد: «فکر می‌کنم که داده‌ها حاکی از حرکت افزایشی به سبب بازگشایی اقتصادی باشد، ولی این روند برای مدت طولانی ادامه نخواهد داشت.»
قیمت نقطه‌ای طلا درمقایسه با بازده واقعی ده ساله آمریکا
این گفتمان منجر به کنترل بازده اسمی اوراق قرضه شده است، در حالی که نرخ‌های اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به سختی می‌توانند بالای ۱.۶ درصد باقی بمانند.
در حالی که دولت بایدن در تلاش برای تصویب بسته هزینه ۲.۳ تریلیون دلاری روی زیرساخت‌های کشور و همچنین طرح خانواده‌های آمریکایی به ارزش ۱.۸ تریلیون دلار است، فشار تورمی ممکن است در کوتاه‌مدت به افزایش ادامه دهد.
این روند احتمالا نرخ بازده واقعی را محدود خواهد نمود، چون گفتمان بانک ذخایر فدرال احتمال افزایش بازده اسمی را کمرنگ کرده و در نتیجه، راه را برای افزایش ارزش پول ضد فیاتی (anti-fiat bullion) در هفته‌های جاری باز می‌کند.
اهمیت داده‌های تورم و میزان خرده‌فروشی
با توجه به آینده، فعالان بازار نرخ تورم و خرده‌فروشی ماه آوریل را به دقت زیر نظر خواهند داشت تا تصمیم بگیرند که آیا اقتصاد به پیشرفت لازم برای کاهش برنامه محرک اقتصادی توسط بانک فدرال می‌رسد یا خیر.
اگرچه احتمال آن به نظر کم می‌رسد، داده‌هایی که بالاتر از انتظار باشند ممکن است شرط‌بندی روی کاهش محرک‌های مالی را افزایش دهند و منجر به کاهش فروش طلا شوند. اما داده‌های ضعیف‌تر احتمالا رویکرد کم‌تفاوت به تورم توسط بانک فدرال را تقویت کرده و منجر به افزایش قیمت طلا می‌شوند.
